近日，上市大賣有棵樹又一次站上風口浪尖，因為營收下滑近7成，商品毛利率降至不可思議的5.46%，招致深交所問詢函。

2021年，有棵樹線上渠道營收15.36億，銷售毛利率為36.69%，雖有下降不過變化不大。

線下渠道營收約5260萬，營業(yè)成本卻高達5.3億，毛利率低至-907%。相當于在血本清貨，這樣做的后果就是將全年毛利率拉低至5.46%。

藍海億觀網了解到，有棵樹近兩年的線下業(yè)務，主要就是為線上B2C業(yè)務快速清庫存。尤其是經歷了亞馬遜封掉幾百個店鋪之后，線上銷售受阻，大量庫存通過線下店面虧本處理。

有棵樹表示，線下銷售不具備可持續(xù)性，但有商業(yè)合理性，之后將壓縮線下業(yè)務。

2020年突然而至的疫情，引爆線上購物，有棵樹也不例外，跨境電商業(yè)務營收47.5億，比前一年增長20%。公司信心大增，2020年下半年起，開始大量備貨，特別是針對亞馬遜平臺做了戰(zhàn)略備貨。

同時，基于對行業(yè)后續(xù)發(fā)展的判斷較為樂觀，有棵樹開啟了瘋狂擴張之路，辦公場所增加至24處，營業(yè)面積擴大到6000平米，員工擴招到3000多人。僅公司租賃費用就高達741萬，比前一年增長了近八成。

2021年，形勢急轉直下，有棵樹大量亞馬遜站點被封，過億資金被凍結。

跨境電商出口業(yè)務是有棵樹的核心主業(yè)，封號事件對其造成巨大沖擊，2021年初，有棵樹存貨金額約12.24億元，到2021年末，僅剩2.57億元。一年時間，庫存貶值將近10億元。

除此之外，還面臨計提存貨跌價準備金額約7.71億元、被凍結賬戶資金及相關平臺保證金計提減值準備約1.04億等一系列損失。

線下清理庫存，雖然血虧，相較于商品白白爛掉，其一不至于大量庫存進一步貶值；其二可以快速回籠資金，增加現金流。是有棵樹迫不得己的選擇。